時(shí)有投資者會問到一個(gè)問題：為什么有的平臺融資項(xiàng)目周期普遍較長，比如楚金所基本都是3~12個(gè)月，陸金所不少甚至都1~3年；而有的平臺大多項(xiàng)目周期卻僅1月左右，甚至還有幾天期限的，為何會有這么大差異呢？我表示不得不佩服能看到這樣問題的投資者的洞察與理性。

P2P網(wǎng)貸作為新事物，很多投資者對其尚不真正了解，在選擇項(xiàng)目和平臺時(shí)往往既希望周期要短、還要求收益要高。以如此心態(tài)投資，最終踩雷、投訴無門、欲哭無淚也是早晚的事了。這里，為眾多并不特別了解P2P的投資者詳細(xì)闡述第一個(gè)問題：融資項(xiàng)目，即標(biāo)的時(shí)間周期長短。

首先，要表明的一點(diǎn)是：正常來說，正規(guī)的P2P平臺，不應(yīng)該出現(xiàn)過多的短期標(biāo)（所謂短期標(biāo)，通常是對周期3個(gè)月以下標(biāo)的通稱）。

之所以這么說，這是由其行業(yè)定位決定的。P2P作為新興的互聯(lián)網(wǎng)金融模式，市場應(yīng)該是在以銀行為代表的傳統(tǒng)金融，和以大量小貸/擔(dān)保機(jī)構(gòu)為代表的民間金融之間。雖然監(jiān)管政策尚未正式實(shí)施，但從監(jiān)管部門及國務(wù)院會議屢次表態(tài)來看，政府對P2P的定位已基本明確，那就是：作為傳統(tǒng)金融的重要補(bǔ)充力量，為廣大中小微企業(yè)提供高效率、低成本的金融服務(wù)。

這一定位，就決定了一個(gè)正規(guī)的P2P平臺應(yīng)該做什么，不應(yīng)該做什么。除了部分臨時(shí)、緊急的資金需求，融資周期會短一些之外，常態(tài)情況下，是不應(yīng)該以這種緊急資金周轉(zhuǎn)需求為主的。因?yàn)?，眾所周知，正常的企業(yè)經(jīng)營，從募集資金，到拿到資金，再到原料采購—>；加工生產(chǎn)—>；銷售回款，或是投入研發(fā)、產(chǎn)品上市等等，這中間諸多環(huán)節(jié)，必須要有足夠的時(shí)間，資金才能周轉(zhuǎn)開來。一月左右甚至才幾天的資金期限，對正常企業(yè)的正常經(jīng)營是沒有太大價(jià)值的。這是不可回避的基本事實(shí)，也是投資者應(yīng)該重視的常識。

那么問題來了：

一問，P2P平臺現(xiàn)有大量的短期標(biāo)是如何誕生的呢？

這里就引出一個(gè)行業(yè)現(xiàn)象：“拆標(biāo)”，即平臺將原本周期較長標(biāo)的，人為拆分成時(shí)間較短標(biāo)的。比如一個(gè)原本正常周期1年標(biāo)的，平臺私自將其拆成12個(gè)、周期1個(gè)月標(biāo)的。

追問，平臺為什么要拆標(biāo)呢？

簡而言之就是，為了迎合投資者需求，快速做大平臺規(guī)模！

再問，投資者為什么偏好短期標(biāo)呢？

根本原因在于，大部分投資者對所投資的平臺并不真正了解、完全放心，以為周期短，萬一平臺出現(xiàn)問題，自己能全身而退。

于是，平臺為了迎合投資者的這種心理，出現(xiàn)了“拆標(biāo)”，以此誘導(dǎo)投資者。

可能有人會覺得，管他拆不拆標(biāo)，反正只要到期償還我的本息就行。然而，之所以你有必要了解，就是因?yàn)椤安饦?biāo)”隱藏巨大風(fēng)險(xiǎn)，很可能導(dǎo)致你血本無歸。

一、拆標(biāo)引起的期限錯(cuò)配暗藏“黑洞”

比如，把一個(gè)1年期標(biāo)的，拆成12個(gè)1個(gè)月標(biāo)的，當(dāng)某個(gè)月的投資者資金到期時(shí)，就必須償還其本息收益，那么就必須找到新的投資者來填補(bǔ)其空缺。在整個(gè)1年的周期中，只要有一次找不到足夠的新投資者或資金，平臺自身就岌岌可危。此時(shí)如果平臺自有資金不足以頂替，那么就會出現(xiàn)投資者提現(xiàn)困難—>；瘋狂擠兌—>；平臺無法承受，最終倒閉或跑路，惡夢就此開始！

二、拆標(biāo)帶來資金池問題，直接違反監(jiān)管政策

拆標(biāo)往往使投資者資金不能與其所投項(xiàng)目一一對應(yīng)，平臺通過拆標(biāo)產(chǎn)生資金池，通過資金池中的資金借新還舊，拆東墻、補(bǔ)西墻，將眼前的風(fēng)險(xiǎn)不斷延后。如此操作，出事只是時(shí)間問題，一旦資金鏈斷裂將無路可逃。因此，監(jiān)管部門一直明確表示，P2P平臺禁止做資金池。

有專家表示，P2P行業(yè)所有的風(fēng)險(xiǎn)都源于拆標(biāo)引發(fā)的各種問題。如果沒有這些問題，P2P做的其實(shí)就是類銀行業(yè)務(wù)，僅需要承擔(dān)壞賬風(fēng)險(xiǎn)，但拆標(biāo)產(chǎn)生額外的 、無法控制的、諸多后遺癥。

為了迎合投資者不理性的投資要求，同時(shí)加快資金募資速度，盡快做大規(guī)模，眾多平臺明知這是一條不歸路，卻仍然前赴后繼。因?yàn)?，即使最終暴發(fā)危機(jī)，受損失最大的還是眾多投資者自己。

時(shí)值年末，企業(yè)資金回籠壓力增大，是否會導(dǎo)致P2P平臺再次出現(xiàn)跑路潮呢？從近期數(shù)據(jù)來看，這種可能性較大。2014年9月，問題平臺22家；10月38家；11月再創(chuàng)新高，達(dá)39家……而在出現(xiàn)問題的平臺中，有相當(dāng)一部分都是因“拆標(biāo)”而引爆。

正是洞察“拆標(biāo)”行為背后的巨大隱患、不可持續(xù)，本著真正對投資者負(fù)責(zé)的長遠(yuǎn)考慮，正規(guī)的P2P平臺都會拒絕拆標(biāo)，甚至不歡迎短期標(biāo)?！俺鹚本驮鞔_表示，不搞借新還舊、不發(fā)虛假標(biāo)。

很多投資者以為投短期標(biāo)可以更快的撤退脫身，但你跑得過騙子嗎？今天上線，明天就能跑；甚至上午上線，下午就能跑。在一次論壇上，一位P2P投資者說，自己只投周期1個(gè)月以內(nèi)、收益率不低于50%的平臺項(xiàng)目。這哪里是在理財(cái)投資，也非投機(jī)可以形容，這分明就是十足的亡命賭徒在賭博。只有祝福他永遠(yuǎn)都有好運(yùn)氣吧。

在此真誠提醒廣大投資者，切切不要以為投短期標(biāo)能降低風(fēng)險(xiǎn)，恰恰相反，這種違反常識、違規(guī)操作的做法才是最大的風(fēng)險(xiǎn)所在。如果你對一個(gè)平臺不放心，那就遠(yuǎn)離它，選擇真正負(fù)責(zé)任的、你信任的平臺才是安全理財(cái)?shù)淖罱K保障！

來源：中國新聞網(wǎng)